卡森·布洛克(浑水调研公司创始人)

卡森·布洛克（外文名：Carson Block），男，毕业于南加州大学、芝加哥肯特法学院，做空机构浑水公司的创始人。

2005年，卡森·布洛克从芝加哥肯特法学院毕业后前往上海市，就职于一家美国律所。2010年6月28日，他召集了一批熟悉中国商业规则的人，在香港特别行政区成立了浑水公司，主要曝光在美上市的中国公司的虚假财报和欺诈行为。截至2020年4月，卡森·布洛克带领浑水公司共做空超过19家中概股，包括分众传媒、新东方、辉山乳业股等，其中9家已经退市。2021年10月，卡森·布洛克收到了联邦调查局的搜查令。2024年8月，美国司法部和美国证交会已结束对卖空者卡森·布洛克的调查，但未采取任何行动。2025年3月，卡森·布洛克接受彭博电视专访时重申，即便特斯拉股价遭遇四年来最大单日跌幅，他仍不会选择做空埃隆·马斯克。

人物经历

早年经历

卡森·布洛克毕业于南加州大学，主攻金融辅修中文，后攻读了肯特法学院的法学学位。

工作经历

2005年，卡森·布洛克从芝加哥肯特法学院毕业后前往上海市，就职于一家美国律所，实践了一年的法律知识，为对冲基金作研究调查。2008年，卡森·布洛克创办了一家仓储物流公司。

2010年，卡森·布洛克对在美国上市的中国公司东方纸业拜访时看到，公司废弃的大门、陈旧的仓库宿舍以及无所事事的工人与财报描述大相径庭，公司库存也基本是一堆废纸。于是2010年6月28日，他召集了一批熟悉中国商业规则的人，在香港特别行政区成立了浑水公司，主要曝光在美上市的中国小公司的虚假财报和欺诈行为。

从2010年开始，卡森·布洛克带领浑水公司针对中概股就财务造假、虚构收入、虚构客户、高层变动等问题进行做空。布洛克自己也承认做空中概股没多少技术含量。中概股太多了，他做空不过来，所以就选那些利润远高于同行，业绩又呈几何倍数增长的公司。截至2020年4月，卡森·布洛克带领浑水公司共做空超过19家中概股，包括分众传媒、新东方、辉山乳业、安踏体育以及芝华仕沙发的母公司敏华控股等，其中9家已经退市，事实上美国公司也是其目标对象。

2021年10月，卡森·布洛克收到了联邦调查局的搜查令，布洛克的电话也遭到搜查。同年11月24日，卡森·布洛克称欢聚集团就是“零”。欢聚时代维持1.5%的涨幅，暂报86.48美元。2023年，卡森·布洛克针对在一份声明中表示，政府不应该“拯救”硅谷银行没有保险的存款，因为这会奖励风险管理的“大规模失败”。2024年8月，美国司法部和美国证交会已结束对卖空者卡森·布洛克的调查，但未采取任何行动。

2025年3月，卡森·布洛克接受彭博电视专访时重申，即便特斯拉股价遭遇四年来最大单日跌幅，他仍不会选择做空埃隆·马斯克。当被问及马斯克的政治倾向是否损害特斯拉品牌时，布洛克回应称：“或许存在这种风险。”但他强调更倾向于在其他领域寻找做空标的。

主要作品

卡森·布洛克曾经与人合写过一本书叫做《傻瓜也能在中国赚钱》（DoingBusinessinChinaforDummie）。

做空案例

东方纸业

2010年6月28日，卡森·布洛克带领浑水公司发布研究报告称，东方纸业涉嫌严重的诈骗和造假行为，涉嫌资金挪用、夸大营收和资产估值、毛利润率等。浑水公司给予东方纸业股票“强烈卖出”评级，目标价低于1美元，而当时东方纸业的股价为8.33美元。此外浑水还表示自己持有大量东方纸业的空单。这份报告在市场上引起反响，东方纸业股价在随后的一个交易日重挫13%，日成交量接近前一天成交量的7倍多。东方纸业随后立即做出回应，称浑水的报告中存在诸多错误、遗漏、造假和无事实根据的结论，目的在于让读者得出“东方纸业造假”的结论，并由此获利数千万美元。2010年7月下旬，东方纸业董事会宣布，联合法律事务所Loeb、德勤等机构，就浑水的质疑展开独立调查。在经过近5个月的调查后，东方纸业董事会审计委员会于2010年11月29日公布了联合独立调查结果，全面否定了浑水的质疑。公司反击称浑水发布做空调查报告源于索贿未果，没有任何证据证明东方纸业挪用投资者资金，虚报营收，虚报员工数量，或虚报前十大客户关系。尽管东方纸业对于浑水的“空袭”一直予以积极回应，但一直未彻底打消市场质疑。该公司股价从2010年6月28日的收盘价8.33美元，到今年7月2日已下跌至1.5美元，跌幅超过80%，市值损失1.7亿美元。

辉山乳业

2016年12月，卡森·布洛克带领浑水公司发布两篇报告，报告中指出辉山乳业公司的牧草供应来源存在一定的问题，公司在财务方面涉嫌夸大利润和资本开支，而这些指控并非空穴来风，而是来自于投资机构的调查员于2014年访问了7个牧场所搜集到的证据。2017年3月24日，辉山乳业股价暴跌近90%，30分钟之内市值蒸发300多亿元，当日收盘仅剩56.6亿港元。随后，各大银行开始对辉山乳业就此事开展审计调查，调查结果表明，辉山乳业公司在2017年3月17日，通过租赁融资2.5亿元，这也恰恰表明其公司内部的种种弊端，同时也让辉山乳业进入停牌阶段。2019年12月28日，辉山乳业停牌2年多后正式被取消上市资格。

好未来

2018年，卡森·布洛克发布做空报告指出，好未来正欺诈性地创造利润。浑水认为，好未来至少自2016财年起经常性夸大收入，2016至2018年至少夸大了43.6%的净利润。浑水从四个方面对其进行“指控”：夸大利润、操控利润、审计漏洞以及存在可疑交易。面对质疑，好未来回复长江商报记者：“此机构提出的指控包含大量错误、未经证实的猜测以及对事件的恶意解读。好未来公司董事会(包括审计委员会)已获知报告内容，并将对(做空)报告内容进行审查。好未来董事会将采取行动以保障广大股东利益。”受此影响，美国当地时间6月13日，好未来盘中一度跌逾15%，最后报收41.11美元，跌9.95%，市值蒸发22.4亿美元。此后好未来股价继续下跌，截至当地时间22日，好未来股价报收39.24美元，市值已蒸发约200亿人民币。

瑞幸咖啡

2020年1月31日，卡森·布洛克创立的浑水公司称自己收到了一份关于瑞星咖啡的匿名报告，报告中显示瑞幸咖啡从2019年第三季度开始虚报门店的订单量，捏造财务和营业数据。对此，浑水公司认为该报告内容属实，于是在官方社交平台上公布了这份做客报告。在该做空报告的发布当天，瑞幸咖啡的股价盘中跌破26%，市值蒸发约670万美元。面对报告的曝光，瑞幸咖啡坚决否认了该报告的内容，称其是恶意指控。随后在2月13日，美国多家律所集体对瑞幸咖啡提起诉讼，原因是瑞星咖啡涉嫌虚假陈述，违反了美国证券法。4月2日，美股市场瑞幸咖啡盘前股价暴跌85%，开盘20分钟内熔断3次，暂停交易次数高达6次。